94% пенсионных фондов США инвестируют в криптовалюты

Многие государственные и муниципальные пенсионные фонды США вкладывают накопления своих клиентов в криптовалюту. Согласно исследованию, проведенному Институтом CFA, 94% пенсионных фондов, действительно, инвестируют средства в одну или несколько криптовалют, несмотря на очевидные риски. Судя по всему, их привлекают общие высокие показатели доходности цифровых активов за последние 12 лет.

По словам Анессы Аллен Сантос — эксперта из Флориды, специализирующейся на блокчейне и финансовых технологиях, одной из причин, по которым ни один пенсионный фонд не должен заигрывать с инвестициями в криптовалюту сейчас, является «рост регулятивной враждебности, проявляемой по отношению к эмитентам криптовалют со стороны федеральных надзорных органов». Кроме того, в США сегодня отсутствует единая правовая база, которая четко определяла бы границы дозволенного и методы регулирования спорных ситуаций.

Действительно, власти пока не определились со своим отношением к цифровым активам. Например, SEC считает, что каждая выпущенная когда-либо криптовалюта должна приравниваться к ценным бумагам. Вопрос о том, как какой-либо пенсионный фонд может объяснить инвестиции в криптовалюты (по сути, в незарегистрированные ценные бумаги) остается открытым. В то же время, SEC и CFTC некоторое время назад пришли к выводу, что Bitcoin и Ethereum являются товарами, регулировать отношения с которыми должна CFTC.

Еще большую путаницу вносит информация о том, что если товар (например, Bitcoin) является общепринятой платежной альтернативой доллару, он также будет регулироваться Агентством по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), которая осуществляет надзор за администрированием и обеспечением соблюдения Закона о банковской тайне (BSA) и регулирует деятельность финансовых учреждений и торговцев драгоценными металлами и камнями. Пока все звучит логично, но FinCEN пока не выпустила никаких документов, четко отвечающих на вопрос в каких случаях  криптовалюта приравнивается к платежному средству, а работа с ней требует наличия у оператора определенной лицензии. При этом, пенсионные фонды также подчиняются FinCEN и должны соблюдать BSA.

Нечеткость правовой базы делает работу с цифровыми активами небезопасной для пенсионных фондов. По мнению Сантос, управляющим фондами необходимо очень четко выбирать инструменты для инвестирования и постоянно следить за изменения законов, принимаемых в данной области, ведь любой из них может сделать их инвестиции незаконными. Пока действующая нормативно-правовая база не будет структурирована и доработана, ни один пенсионный фонд не может добросовестно инвестировать в криптопродукты.